Hedgefonds: Entmystifizierung einer Anlagekategorie by Dieter G. Kaiser

By Dieter G. Kaiser

„Dieter Kaiser ist es mit dieser zweiten Auflage seines deutschsprachigen Hedgefonds-Klassikers erneut gelungen, einen intestine ausgewogenen Hedgefonds-Führer zu schreiben, der detaillierte Diskussionen zu functionality- und Risikomessungstechniken enthält, die renditebringenden Anlagetechniken, die von Hedgefonds-Managern angewandt werden, vorstellt und wertvolle Hinweise für die Selektion von Hedgefonds liefert. Dieses Buch ist sehr hilfreich für Anfänger sowie für diejenigen mit ausbaufähigem Hedgefonds-Wissen.“
Dr. Francois-Serge Lhabitant
Chief funding Officer, Kedge Capital,
Professor of Finance, HEC Lausanne and EDHEC

„ Herr Kaiser hat sich ausführlich mit Strategien, Strukturen und Risiken beschäftigt, used to be eine fundierte Auswahl bei der Anlageentscheidung ermöglicht. (…) Mit der zweiten Auflage baut dieses Werk seinen prestige als wesentliches deutschsprachiges Referenzwerk weiter aus.“
Dr. Thomas Heidorn
Professor für Bankbetriebslehre,
Frankfurt tuition of Finance and Management

„Kann schon die erste Auflage (…) als Standardwerk im Bereich der substitute Investments gelten, kommt die zweite Auflage gerade rechtzeitig, um die aktuellen Fragestellungen zu dieser Anlagekategorie zu beantworten. (…) Die Aussagen von Dieter Kaiser heben sich wohltuend von oberflächlicher Berichterstattung ab und beleuchten das Thema auf einer fundiert wissenschaftlichen foundation. Dabei bleibt das Werk trotz komplexer Zusammenhänge der Materie auch für Noch-Nicht-Experten intestine lesbar.“
Thorsten Pörschmann
Geschäftsführender Gesellschafter, 1Sigma GmbH,
Alternative Investments Consulting, Hamburg

Der Inhalt

Grundlagen
Investmentstrategien
Risiko und Rendite
Indizes
Dach-Hedgefonds
Ausblick

Die Zielgruppe

Praktiker aus dem Bereich replacement Investments
Berater aus dem Bereich Vermögensmanagement
interessierte Privatanleger

Der Autor

Dr. Dieter G. Kaiser ist in seiner place als Director funding administration bei der Feri Institutional Advisors GmbH für die Selektion von Single-Hedgefonds sowie das administration von Dach-Hedgefonds zuständig

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B. 471 Single-Hedgefonds geschlossen worden, allein 778 im vierten Quartal, wodurch in 2008 deutlich mehr Hedgefonds geschlossen als neue aufgelegt wurden. 2 Eigenschaften Von den herkömmlichen Anlageinstrumenten wie offenen Investmentfonds unterscheiden sich Hedgefonds hinsichtlich der Art ihrer Strategien, ihrer Ertragsziele, Korrelation von Renditen, Anlagemöglichkeiten, Kostenstrukturen, Liquidität und Transparenz. Dagegen haben Hedgefonds im Gegensatz zu den meisten traditionellen Investmentfonds, die in ihren Anlageoptionen eingeschränkt sind, mehr Flexibilität, worin und wie sie anlegen können.

USD für ihre Kunden verwalten. 42 Vgl. Fung und Hsieh (1999), S. 6. 43 Vgl. Edwards (2003), S. 7. 38 1. Grundlagen Je nach der geografischen Jurisdiktion lassen sich Onshore- und Offshore-Hedgefonds unterscheiden. Für gewöhnlich sind Onshore-Hedgefonds Kommanditgesellschaften mit Sitz in den Vereinigten Staaten, wobei der Manager der Komplementär ist und die Anleger die Kommanditisten sind. Die Zahl der Anleger in Hedgefonds, die als private Anlagegesellschaften gelten, wurde lange Zeit von der SEC auf 99 – von denen mindestens 65 „zugelassen (accredited)“ sein mussten – begrenzt.

94 Jan. 96 Jan. 98 Jan. 00 HFR Dach-Hedgefonds-Index Jan. 02 Jan. 04 Jan. 06 Jan. 08 MSCI World Index Quelle: Bloomberg Abbildung 13: Schwankungsbreiten von Hedgefonds im Vergleich zu Aktien (01/90–12/08) Ein weiteres Merkmal einer Differenzierung zwischen Hedgefonds und Investmentfonds ist die Fähigkeit dieser Fonds, die Investoren vor Verlusten zu schützen (Downside Protection). 34 Hedgefonds dagegen können jede erdenklichen Hilfsmittel, die die modernen Finanzmärkte bieten, einsetzen, um ihr Portfolio vor Verlusten zu schützen.

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